العملات الرقمية المستقرة: المخاطر والفرص المتاحة للنظام المالي العالمي

وفقًا للنظرية النقدية الحديثة، تحتكر البنوك المركزية في مختلف البلدان قضية النقود، وذلك بعد إلغاء معيار تبادل الذهب، أصبح المال نقودًا إجبارية، وهذا هو ما يتم استخدامه من قبل الوكلاء الاقتصاديين فقط لأنه أقرتها الدولة كوسيلة قانونية للدفع والتداول والتراكم.

 ومع ذلك، فإن الخبرة التاريخية والاقتصاديين الباحثين يشيرون إلى جدوى نظام "البنوك الحرة" (المصرفية المجانية)، حيث لا توجد صلاحيات حصرية للبنك المركزي للإصدار وتكون أي مؤسسة قادرة على إصدار أموالها الخاصة.

نتيجة منافسة المال الخاص من خلال آلية السوق، يتم اختيار أنسب النقود الموجودة في كل مكان ومع ذلك، يجب تقنين هذه الأموال من قبل الدولة، وإلا فلن "تعمل" أو ينتهي بها الأمر في "منطقة رمادية" وسيتم استخدامها في معاملات مشكوك فيها.

يتيح إنشاء مثل هذا النظام في الممارسة العملية تأثير الشبكة (تأثير الشبكة أ)، والذي بموجبه تعتمد فائدة استخدام السلعة (في هذه الحالة، المال) على عدد المستخدمين. 

في الظروف التي سبقت المرحلة الحديثة من تطور تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، كان للدولة ميزة لا تضاهى من حيث التغطية المحتملة للسكان ومع ذلك، فإن النقود الرقمية، التي تجمع بين خصائص وسيلة عالمية للتبادل ونظام الدفع، تسمح بالتنافس مع المال العام.

ما هي العملات الرقمية المستقرة؟

العملات المستقرة هي عملات مشفرة ترتبط قيمتها بعملة ورقية مثل الدولار الأمريكي أو العملات المشفرة الأخرى أو سلعة مثل النفط أو الذهب، مما ينتج عنه سعر مستقر نسبيًا.

طبيعة وخصائص العملات المستقرة

انتشرت فكرة إنشاء عملة افتراضية / انشاء عملة رقمية على نطاق واسع في 2008-2009، والتي تزامنت مع المرحلة الحادة للأزمة الاقتصادية العالمية، مما أضعف الثقة في المؤسسات المالية الوطنية والدولية.

 أعرب مطورو العملة المشفرة عن الحاجة إلى إنشاء أنظمة الدفع هذه على أساس التشفير، وليس الثقة، مما يسمح لأي مشاركين اثنين بتحويل الأموال مباشرة ودون مشاركة وسطاء.

تتحقق مقاومة التقلبات في سعر صرف العملات المستقرة من خلال ربط العملات المستقرة بأدوات مختلفة، بما في ذلك العملات الورقية، والمعادن الثمينة، والعملات الرقمية، أو عن طريق إعادة إنتاج بعض عناصر السياسة النقدية التي تستخدمها البنوك المركزية على أساس لامركزي.

تم إجراء 110 ملايين معاملة عام 2020، وفقًا لما تداوله موقع The Block، حيث زادت قيمة تلك المعاملات عن 1 تريليون دولار باستخدام عملات مستقرة، وللمقارنة، فإن مؤشرات نظام الدفع الدولي PayPal هي 15.4 مليار معاملة بقيمة 936 مليار دولار (بمتوسط تحويل يبلغ حوالي 60 دولار أمريكي) لـ PayPal وأكثر من (9 آلاف دولار للعملات المستقرة).

تشير هذه الحقيقة إلى الإمكانات الكبيرة للعملات المستقرة لإجراء التحويلات والمدفوعات، وفي الوقت الحاضر، غالبًا ما تستخدم العملات المستقرة للتداول وإجراء المعاملات الكبيرة، إذا أصبح من الواضح لمستخدمي التجزئة أن العملات المستقرة مناسبة أيضًا للمعاملات الدقيقة، فقد يرتفع طلبهم بشكل كبير.

للحصول على دراسة أكثر تفصيلاً للعملات المستقرة، نقدم تحليل SWOT.

 مميزات وسلبيات العملات المستقرة من خلال تحليل SWOT

تتمثل نقاط القوة والفرص في تحليل الـ SWOT الشهير في سرد كافة مزايا العملات المستقرة في حين أن نقاط الضعف تمثل سلبياتها والمخاطر تمثل تهديدات من البيئة المحيطة لها.

الجدول الآتي يوضح تحليل شامل للعملات المستقرة.

أنواع العملات الرقمية المستقرة

يحدد مجتمع الخبراء عدة أنواع من العملات المستقرة وهي:

طرق استخدام العملات المستقرة

يمكن أن يجلب استقرار الأسعار والتقلب المنخفض الراحة، ولكن ما هي طرق استخدام العملات المستقرة؟ 

استخدامها في المعاملات

يتم استخدام العملات المستقرة بشكل متزايد في المعاملات، حيث تتيح تقنية blockchain إجراء المعاملات الدولية بسرعة أكبر بكثير من الوسائل التقليدية.

 بالإضافة إلى ذلك، قد يكون بعض الأفراد والتجار معارضة بشكل مفهوم للتعامل في عملة مشفرة والتي قد تتقلب في السعر بشكل كبير في فترة زمنية قصيرة، مثل Bitcoin، فمع العملات المستقرة، يكون هذا الخطر أقل بكثير.

أيضًا في البلدان النامية، بدأ استخدامها كبديل للأنظمة المصرفية الفاشلة حيث لا يمتلك الكثيرون حسابًا مصرفيًا على الإطلاق ويمكن أن يمثل التضخم المفرط مشكلة كبيرة، تم إطلاق مشروع احتياطي العملة المستقرة في فنزويلا وأنغولا في عام 2019 في محاولة لمكافحة هذه المشكلات. 

استخدامها للتبادل مع العملات المشفرة الأخرى

لنتخيل أن المتداول قلق بشأن مخاطر انخفاض سعر البيتكوين مقابل الدولار الأمريكي، وقد لا يرغبون في استبدال العملة الورقية، لأن هذا قد يكون مكلفًا بسبب رسوم المعالجة لذلك، هذا هو المكان الذي يمكن أن يكون فيه التبادل بعملة مستقرة خيارًا مفيدًا، ويمكن استبدالها بعملة مستقرة مربوطة بسعر الدولار الأمريكي، مثل USDT، ثم يتم التخلص من هذه المخاطرة.

استخدامها من أجل التمويل اللامركزي (DeFi)

أصبحت DeFi في السنوات الأخيرة راسخة في القطاع المالي، وتقدم بديلاً عامًا قائمًا على blockchain للخدمات المالية التقليدية من خلال استخدام العقود الذكية، وتلعب العملات المستقرة دورها لأنها توفر وسيلة مستقرة للمعاملات التي تتم في نظام DeFi.

 أشهر العملات الرقمية المستقرة

حاليًا، هناك العديد من العملات المستقرة التي تعمل في سوق العملات المشفرة، أشهرها:

1. Tether (USDT)

تيثر هي عملة مستقرة مشهورة جدًا تم العثور عليها في الأصل في عام 2014، وهي واحدة من أكثر العملات المستقرة استخدامًا في مساحة التشفير لعدة سنوات، والتيثر هي عملة مستقرة مربوطة بالنقد المالي.

 العامل الأساسي في هذه العملة المستقرة هو أنه يمكن استبدالها بالدولار الأمريكي، على وجه الدقة، يمكن استبدال Tether واحد بدولار أمريكي واحد، وهذه العملة المستقرة هي مثال للتداول منخفض المخاطر والتلاعب المناهض للسوق في الفضاء الرقمي.

2. Dai (داي)

هي عملة مستقرة فريدة من نوعها مدعومة ومستقرة بعملة قائمة على Ethereum، في المرحلة الأولية، يتم إيداع هذه العملة المستقرة في خزنة Maker DAO، ثم تعمل Marker DAO كضمان للمستخدم لاستخدام عملة Dai المستقرة.

 نظرًا لأن قيمة هذه العملة المستقرة أكبر من الدولار الأمريكي، فإن Marker DAO يؤمن العملة المستقرة عن طريق ربطها بالدولار الأمريكي بنسبة 1: 1. عند مقارنة Dai بـ Tether ، يكون السوق متقلبًا تمامًا ولكنه لا يزال فعالًا للغاية.

3. بينانس USD (BUSD)

تُعد بينانس BUSD أحد أكثر العملات المستقرة شهرة في سوق العملات المشفرة، ويتم إنشاء هذه العملات المستقرة من شركة Binance.

 إنه في الأساس تشفير Binance مرتبط بالنقود الورقية، وبشكل أكثر تحديدًا، الدولار الأمريكي، وهذه واحدة من أكثر العملات المستقرة استخدامًا في السوق، واعتمدت التكنولوجيا على نطاق واسع في السنوات القليلة الماضية.

4. TrueUSD (TUSD)

هذه العملة هي عملة مستقرة مضمونة بالكامل وهي محمية على مستوى عالٍ ورمز ERC-20 تم التحقق منه.

 هذه العملة المستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي ومثل معظم العملات المستقرة الشهيرة، يتم الحفاظ عليها بنسبة 1: 1، بالإضافة إلى ذلك، فهي العملة المشفرة الأولى التي تم تطويرها على منصة TrustToken.

5. عملة الدولار (USDC)

USD Coin هي عملة مستقرة مشهورة يتم إصدارها بواسطة مجال يسمى Center وهو مشروع مشترك بين Circle و Coinbase، وهذه العملة المستقرة مرتبطة بالأصول القائمة على الدولار الأمريكي.

 يتم تنظيم هذه الأصول من قبل المؤسسات المالية الأمريكية، وتتمتع هذه العملة المستقرة بمجموعة واسعة من الاستخدامات في سوق العملات المشفرة، ولكنها غالبًا ما تستخدم في آليات التمويل اللامركزية.

6. TerraUSD (UST)

هذه العملة هي عملة مستقرة تعتمد على الخوارزمية حيث تكون تكلفة سك النقود مساوية جدًا للقيمة الأساسية للعملة المستقرة التي يتم سكها، وهذه العملة المستقرة مرتبطة أيضًا بالدولار الأمريكي مثل معظم العملات المستقرة في السوق، وتمكن هذه العملة المستقرة تطبيقات DeFi من تحقيق إمكاناتها دون أي قيود.

7. رمز الذهب الرقمي (DGX)

تعد Digital Gold Token عملة مستقرة مدعومة بالذهب، وتم تطوير هذه العملة المستقرة على Ethereum blockchain، وتعتبر هذه العملة المستقرة فعالة للغاية بالنسبة للمتحمسين الرقميين الذين يثقون في الذهب لتقلبات السوق المستقرة، ورمز DGX هو مخزن ثابت للقيمة في الفضاء الرقمي.

8. دولار باكس (PAX)

باكس عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، ويعمل هذا النوع من العملات المستقرة على سلسلة Ethereum blockchain.

9. النيوترينو بالدولار الأمريكي (USDN)

النيوترينو بالدولار الأمريكي هو عملة مستقرة تعتمد على الخوارزميات، وهذه العملة المستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي.

10. TRIBE

تعتبر ترايب عملة مستقرة قائمة على الـ Ethereum توفر الحوكمة لبروتوكولات Fei، وتوفر هذه العملة المستقرة عملة مستقرة لامركزية منفصلة تسمى FEI، وهذه واحدة من أشهر العملات المستقرة في الآونة الأخيرة.

كيفية الحصول على عملات رقميه ثابته؟

يمكن أن تكون عمليات شراء العملات المشفرة او الاستثمار فيها مخيفة بعض الشيء في المرة الأولى، ولا تريد أن تخسر المال في عملية احتيال أو تدفع الكثير من الرسوم، إليك كيفية شراء عملات مستقرة بشكل آمن وبدون تكاليف إضافية غير ضرورية.

1. حدد العملة المستقرة التي تنوى شرائها

اكتشف نوع العملة المستقرة التي تريد شرائها، ومعظمهم يتبع الدولار الأمريكي، ولكن توجد أيضًا عملات مستقرة مرتبطة بأصول أخرى، مثل الذهب أو العملات المشفرة الأخرى.

إذا كان لديك حساب في بورصة العملات المشفرة بالفعل، ألقى نظرة على العملات المستقرة التي توفرها، والكثير من أفضل بورصات العملات المشفرة لديها عملاتها المستقرة بالدولار الأمريكي.

2. اختر بورصة تشفير آمنة

عند اختيارك لبورصة تشفير متاح لك خياران:

• ابحث عن بورصة لديها العملة الرقمية المستقرة التي تريد شرائها، في حالة إذا كنت مهتمًا بعملة ثابتة محددة.
• ابحث عن بورصة تريد التعامل معها، ثم قم بشراء أي عملة مستقرة تقدمها.

3. قم بإنشاء حساب

سجل الدخول الى بورصة العملات المشفرة التي اخترتها، وتعتمد عملية التسجيل الدقيقة على التبادل، لكنها غالبا ما تكون مباشرة. 

فيما يلي المعلومات التي تحتاجها لإنشاء حساب:

• الاسم بالكامل
• عنوان البريد الإلكتروني
• رقم الهاتف

هناك عملية للتحقق من الهوية، سواء أثناء إنشاء حساب أو بعده، ويجب على البورصات القيام بذلك للتأكد من عدم استخدام الحسابات في أنشطة غير قانونية والامتثال لمتطلبات إعداد التقارير الضريبية، وقد تطلب البورصة ما يلي للتحقق من هويتك:

• تاريخ الولادة
• رقم الحماية الاجتماعية
• عنوان المراسلة
• مسح ضوئي لوثيقة هوية سارية، مثل جواز السفر أو رخصة القيادة

4. إيداع الأموال

حمل الأموال إلى حساب الصرف الخاص بك حتى يمكنك شراء العملات المشفرة، والطريقة المثلى للقيام بذلك هي من خلال التحويل من حسابك المصرفي.

 عليك اضافة حسابك المصرفي كمصدر تمويل عن طريق رقم الحساب ورقم التوجيه، ثم القيام بتحويل المبلغ الذي تريده، ويمكنك فعل كل هذا من خلال تبادل العملات المشفرة.

لا تنسى أن عملية التحويل قد تستغرق عدة أيام، وتحتاج أيضًا إلى الموافقة على المعاملة مع البنك الذي تتعامل معه، حيث من الممكن اكتشاف البنوك للاحتيال من خلال عمليات تبادل العملات المشفرة.

تسمح لك العديد من البورصات شراء العملات المشفرة باستخدام طرق أخرى، مثل بطاقات الخصم أو بطاقات الائتمان أو PayPal ولكن هذه الأساليب دائمًا ما تحمل رسومًا إضافية.

 واضعا في الاعتبار أن عمليات شراء بطاقات الائتمان بمثابة سلفة نقدية، فتكون أكثر تكلفة من الشراء العادي، بسبب الرسوم المستحقة في هذه الطرق، فمن الأفضل الدفع من خلال حسابك المصرفي.

5. شراء العملة الرقمية المستقرة

قم بالنقر على خيار شراء العملات المشفرة، اعتمادًا على المنصة، قد يكون هناك زر أو صفحة "شراء"، وحدد العملة المستقرة والمبلغ الذي تحدده للإنفاق، فهناك معاينة للمعاملة لتظهر لك الرسوم والتكلفة الإجمالية ومقدار العملة المستقرة التي ستحصل عليها، عندما تكون مستعدا، قم بتأكيد الشراء.

عادةً لا تستغرق عمليات شراء العملات المستقرة وقتًا طويلاً، لذلك تكون مشترياتك متاحة في حسابك بسرعة، في هذه المرحلة، لك مطلق الحرية في استخدام عملاتك المستقرة كما تشاء، سواء للإقراض، أو تحويلها إلى شخص آخر، أو وضعها في محفظة تشفير.

العملات الرقمية المستقرة كجزء من النظام المالي الحديث

تأثير العملات المستقرة على النظام المالي العالمي

تجدر الإشارة إلى أن فكرة الحصول على وضع عملة مستقرة كعملة رقمية عالمية يتم النظر فيها بجدية من قبل الخبراء والمجتمع العلمي، في أكتوبر 2020، تم إصدار وثيقة مع تقرير توصيات مجلس الاستقرار المالي لمجموعة العشرين "تنظيم وإدارة ومراقبة الإجراءات للتحضير لظهور" عملة مستقرة عالمية "، حيث تعتبر العملة المستقرة عملة فوق وطنية محتملة.

اقترح مجلس الاستقرار المالي رؤيته لمكانة العملات المستقرة في نظام التمويل الدولي، ويتلخص موقف مؤلفي الوثيقة فيما يلي:

تم التعرف على العملات المستقرة كنوع من الأصول الرقمية والعملات المستقرة العالمية، ويتميز Stablecoin عن الأنواع الأخرى من الأصول الرقمية (على سبيل المثال، العملات المشفرة) بآليات استقرار خاصة تقلل من تقلب هذا الأصل، ويشير خبراء مجموعة العشرين إلى نوعين محتملين من التثبيت.

 الأول هو ربط العملات المستقرة بأصل أساسي (على سبيل المثال، بالعملة الرسمية الوطنية أو السلع أو أنواع الأصول الرقمية الأخرى).

 والثاني هو التثبيت الحسابي من خلال استخدام البروتوكولات الخاصة، والتي، عند تغير الطلب / العرض، تضمن الحفاظ على تكلفتها.

يجب التأكيد على أنه في هذه المرحلة، لا تعتبر العملة المستقرة العالمية عملة مستقرة شائعة الاستخدام، ولكنها واحدة فقط من المحتمل أن يكون لديها فرصة لاكتساب وزن كبير في النظام المالي العالمي.

 وفقًا للوثيقة، تشمل المعايير المحتملة التي تحدد عملة مستقرة عالمية:

• عدد المستخدمين وتصنيفهم
• تكلفة وحجم المعاملات
• جودة وحجم الأصول الاحتياطية
• القيمة الإجمالية للعملات المستقرة المتداولة
• حصة السوق في المدفوعات الدولية والتحويلات
• عدد الولايات القضائية التي تعترف باستخدام عملة معينة
• حصة السوق لكل ولاية قضائية
• العلاقة مع المؤسسات المالية و BigTech 
• التكامل مع الخدمات والمنصات الرقمية،
• التعقيد الهيكلي والتشغيلي، إلخ.

يتم النظر في المخاطر المحتملة في الوثيقة المذكورة من مجلس الاستقرار المالي، ويمكن افتراض أنه سيكون من الصعب التخلص تمامًا من تقلبات العملة المستقرة، وبالتالي، إذا تحول مثل هذا الأصل إلى مخزن ضخم للقيمة، فإن أي تقلب في قيمته سيؤثر بشكل كبير على رفاهية المستخدمين.

 من الضروري أيضًا الانتباه إلى مشكلة الثقة ليس فقط في الأصل نفسه، ولكن أيضًا في النظام المالي ككل بسبب وجود المخاطر التكنولوجية والبنية التحتية لانبعاث وتداول العملات المستقرة.

الأسئلة الشائعة

تتمثل التساؤلات الشائعة بشأن العملات المستقرة، فيما يلي:

Powered by Froala Editor