صندوق تداول العملات المشفرة ETF - دليل كامل


تداول-

Aya Mamdouh

|

Apr 12, 2022

0

|

1251

|

نمت شعبية صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) بشكل سريع مُنذ طرحها في سوق الأسهم في أوائل التسعينيات، إذ أنها تميل إلى تقديم التنويع، والمخاطر المنخفضة، والرسوم المنخفضة، والعوائد القوية طويلة الأجل، وتسمح للمستثمرين باستهداف بلدان ومناطق وقطاعات وأصول معينة.

كما تُعد صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) مكانًا رائعًا للبدء بالنسبة للمبتدئين؛ نظرًا لأنها توفر محفظة استثمار متنوعة مع متطلبات استثمار ورسوم منخفضة.

تعريف الصناديق المتداولة في البورصة ETF 

صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة (ETFs) هي عبارة عن مجموعة من الأوراق المالية التي توجد في صندوق استثماري، وتُسمى ملكيات أو حيازات هذه الأوراق المالية بوحدات الصندوق، حيث يتم إدراج هذه الوحدات وتداولها في سوق البورصة.

وفي الغالب تكون صناديق المؤشرات المتداولة هي صناديق غير نشطة وتتبع أحد المؤشرات في أدائها، ويمكن أن يحتوي المؤشر على أسهم أو قد يحتوي على سندات أو سلع محددة.

ما هو نظام ETF البيتكوين

ببساطة يمكن القول أن صناديق تداول البيتكوين (ETF) تقوم على دمج أداة استثمارية تقليدية ETF مع أحد أكثر العملات المُشفرة شيوعًا وهو البيتكوين، فبدلًا من الاضطرار إلى امتلاك أسهم أو سلعة أو ورقة مالية مُحددة بشكل مباشر، يمكن للمستثمرين شراء والاحتفاظ بـETF والتي تتعقب سعر عملة البيتكوين.

وعليه فإن ETF  البيتكوين يقوم بتتبع سعر البيتكوين حتى يتمكن الأشخاص الذين يرغبون في المُضاربة على سعر البيتكوين من فعل ذلك دون الاضطرار إلى امتلاك البيتكوين بأنفسهم، بمعنى أن المؤسسة التي ترعى ETF البيتكوين هي التي ترعى الإحتفاظ بالبيتكوين وتخزينه وشراءه وبيعه للمستثمرين.

تنظيم ETF البيتكوين

حتى الآن، لا توجد صناديق تداول بيتكوين معتمدة في الولايات المتحدة، حيث قالت هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC إنها تؤجل قرارها بشأن الموافقة على ETF بيتكوين، وليس هذا الاقتراح الوحيد الذي تلقته هيئة الأوراق المالية والبورصات للنظر فيه، حيث كانت المحاولة الأولى في عام 2013.

فوائد صناديق ETF   

هناك العديد من الفوائد الخاصة بـ صندوق تداول العملات المُشفرة (ETF) منها:

  • المحافظ ومنصات تداول العملات الرقمية مثل منصة okex مُعرضة بشدة للاختراق والسرقة، لذا فإنها تشكل خطر على المستثمرون الذين يمتلكونها، حيث يمكن لأصولهم أن تختفي سواء بسبب عملية سرقة أو إحتيال، بينما يتمتع المستثمر في ETF العملات الرقمية بطبقة إضافية من الأمان في البنك الذي يدعم ETF.
  • يمكن استخدام ETF لتتبع العملات الرقمية المتعددة في وقت واحد، فعالم العملات المُشفرة مُقسم إلى حد كبير، والمستثمرون الذين يتطلعون إلى الاحتفاظ بسلة من 20 عملة رقمية مختلفة، على سبيل المثال، قد يضطرون إلى امتلاك وتشغيل محافظ وحسابات متعددة عبر مختلف منصات تبادل العملات الرقمية.

بدائل صناديق تداول العملات ETF

هناك العديد من الخيارات الاستثمارية عندما يتعلق الأمر بصناديق المؤشرات، مما يساهم في مساعدة المتداولين على إنشاء محفظة استثمارية واسعة للغاية، ومن أشهر تلك الخيارات ما يلي:

في قطاع الأسهم

يتواجد ما يلي:

  • SPDR S&P 500 (SPY): وهي أقدم مؤسسة متداولة تم إنشاؤها، ومازالت تمارس عملها بكفاءة، وتعد أكثرهم شهرة، وتتعقب مؤشر S&P 500 4.
  • iShares Russell 2000 (IWM) : وهو الذي يتتبع مؤشر Russell 2000 لرأس المال الصغير.
  • Invesco QQQ (QQQ) : وهو الذي يحتوي على مؤشر ناسداك 100، والذي يحتوي عادةً على أسهم التكنولوجيا.
  • SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) : وهو يمثل 30 سهمًا من متوسط Dow Jones الصناعي 5.

في قطاع الصناعات الفردية

يتواجد ما يلي:

  • النفط (OIH)
  • الطاقة (XLE)
  • الخدمات المالية (XLF)
  • صناديق الاستثمار العقارية (IYR)
  • التكنولوجيا الحيوية (BBH)

في قطاع السلع

يتواجد النفط الخام (USO)، والغاز الطبيعي (UNG).

في قطاع المال

يتواجد أسهم SPDR Gold Shares (GLD) لتتبع الذهب، وأسهم iShares Silver Trust (SLV).

أنواع صناديق تداول المؤشرات للبيتكوين

يُمكِن أن توجد صناديق Bitcoin ETF في نوعين رئيسيين؛ إعتمادًا على كيفية إمتلاك الصندوق للعملة المشفرة وتوفيرها للمستثمرين، وهما:

  • صناديق الإستثمار المُتداولة المادية، والتي تحتوي على عملات البيتكوين الفعلية التي تدعم الصندوق.
  • صناديق الإستثمار المُتداولة في العقود الآجلة، والتي تمتلك عقود تشفير آجلة، يتم تداولها في البورصة.

أهمية ETF البيتكوين

هناك بعض الأسباب التي تجعل صناديق الإستثمار المُتداولة مُفضلة على شراء البيتكوين مباشرةً؛ حيث أن الإحتفاظ بعملة البيتكوين يضع عِبء الأمان على المشتري بشكل مباشر، وهذا يعني أنك ستكون مسؤولًا عن الحفاظ على أمان مفاتيحك الخاصة.

وقد يشمل ذلك شِراء محفظة أجهزة لحماية البيتكوين أو تخزين المفاتيح الخاصة بطريقة آمنة؛ إذ أن شراء البيتكوين والإحتفاظ به في منصات التداول، مُمكِن أن يكون في خطر أيضًا، خاصةً في ظل إنتشار عمليات الإختراق المتكررة.

بالإضافة إلى كل ما سبق، يُمكِن أيضًا تسديد الضرائب عن البيتكوين المُتبادل، وعليه ولتجنب القيام بجميع ما سبق ذكره، يمكن لصناديق الإستثمار المُتداولة حلّ هذه المشاكل عن طريق تفويض مسؤولية الأمن والتخزين لشركة مُخصصة لهذا الغرض.

علاوة على ذلك توفر صناديق ETF البيتكوين أنواعًا جديدة من فرص التداول، كالبيع على المكشوف والتي تكون بوضع رهان ضد البيتكوين، وهي تعمل عن طريق إقتراض ETF والبيع بسعر السوق الحالي، بينما يتم عقد الأمل بأن ينخفض البيتكوين لشراءه بسعر أقل.

مميزات صندوق تداول المؤشرات ETF البيتكوين       

نظرًا لأن المستثمرين التقليديين يفهمون صناديق الإستثمار المُتداولة عمومًا، لكن العملات المشفرة ليست كذلك؛ حيث يعتقد العديد من المدافعين عن الكريبتو أن صندوق ETF البيتكوين، يمكن أن يجلب المزيد من الأموال إلى سوق الكريبتو؛ حيث يصنع جسرًا آمنًا للمستثمرين العاديين والمستثمرين المؤسسات للمراهنة على سعر البيتكوين.

وإذا كان من الأسهل بكثير الإستثمار في ETF البيتكوين، حسب الحجج المُقدمة أعلاه، فمن المُرجح أن يقوم المزيد من الأشخاص بالدخول لهذه الساحة.

والجدير بالذكر أن عملة البيتكوين، تُعد واحدة من أفضل الأصول أداءً في العِقد الماضي كما أن تقلبها ومخاطرها المُحتملة تجعلها جذابة للمستثمرين ذوي المخاطر العالية، ومن المُتوقع أن يجلب ETF البيتكوين صندوق ذو مستوى جديد من الجدارة بالثقة والقبول السائد.

ويستمر إقتراح ETF البيتكوين ودفعه إلى هيئة SEC، على الرغم من رفضها خلال السنوات العديدة الماضية، إلا أن موافقة واحدة قد تفتح بابًا من الإستثمارات الجديدة في مجال الكريبتو؛ فبشكل أساسِ، تعني موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC أن المستثمرين المؤسسات سيكونون قادرين على التداول والإستثمار في سعر البيتكوين.

وهذا يعني أيضًا أن البيتكوين تنضّم إلى بقية سوق الأوراق المالية، ويُمكِن إستبدالها بسهولة بأسهم Tesla مثلًا أو السندات الأمريكية أو الذهب أو النفط أو أي أصول تقليدية أخرى.

كيفية الاستثمار في صناديق تداول المؤشرات البيتكوين 

لا تتوفر صناديق ETF البيتكوين للتداول في الولايات المتحدة الأمريكية، ولم تتم الموافقة عليها من قِبل هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC؛ لأن البيتكوين لا يزال يُنظر إليه على أنه سوق مُتقلب للغاية، ومُعرض للإحتيال والتلاعب بالأسعار.

عملة ETF الرقمية المشفرة     

العملة الرقمية ETF، هي عبارة عن صناديق الإستثمار المتداولة للعملات المشفرة والتي تقدم العديد من الفوائد للمستثمرين، مثل إنخفاض تكاليف ملكية العملة المشفرة بشكل كبير، والإستعانة بمصادر خارجية لمُنحنى التعلم الحاد المطلوب لتداول العملات المشفرة.

عملات ETF الرقمية المشفرة مقابل صناديق استثمار عملة البيتكوين   

لا توجد صناديق ETF للعملات المشفرة حاليًا، يتم تداولها علنًا في الولايات المتحدة إعتبارًا من مايو 2021، وأقرب شيء هو الصندوق المعروف باسم Bitcoin Investment Trust (GBTC).

حيث يعمل هذا الصندوق مثل ETF من نواحِ عديدة؛ إذ يمتلك عملات البيتكوين نيابةً عن المستثمرين، ويسمح لهم بالتداول في أسهم الصندوق، ومع ذلك، فإن راعِ الصندوق Grayscale Investment Trust، يفرض رسومًا إدارية سنوية تبلغ 2٪ من أصول الصندوق، وهي نقطة سعر أعلى بكثير من معظم صناديق الإستثمار المُتداولة الأخرى.

بالإضافة إلى ذلك، بإعتبارها الأولى من نوعها، شهد صندوق GBTC بعض التقلبات الفردية في الأسعار بالنسبة للتغيرات في قيمة البيتكوين، في حين يتوقع المرء أن يرتبط GBTC بسعر البيتكوين، ولم يكن هذا هو الحال دائمًا حتى الآن.

وبشكل عام، مع نسبة نفقات عالية وحد أدنى كبير من الإستثمار، لا يمكن الوصول إلى GBTC للمستثمرين العاديين حتى الآن؛ فالمستثمرين الأمريكيين الذين يتطلعون إلى المشاركة في صناديق الإستثمار المُتداولة بالعملة الرقمية لديهم خيارات محدودة، فضلًا عن أن الإستثمار في صناديق الإستثمار المُتداولة الدولية، يُعد أحدّ الأساليب إذا كان لديهم إمكانية الوصول، وإذا إستوفوا المُتطلبات الصارمة للإستثمار في GBTC، فهذا إحتمال آخر.

وفي الوقت الحالي، قد يكون هؤلاء أفضل حالًا في البحث عن مجموعة ذات صلة من صناديق الإستثمار المُتداولة، وهي صناديق الإستثمار المُتداولة بالبلوكشين، حيث تدّعم تقنية البلوكشين مساحة العملة المشفرة وترتبط إرتباطًا وثيقًا بالعملات الرقمية.

علاوة على ذلك فهناك عددِ متزايد من صناديق الإستثمار المُتداولة التي تركز على الشركات المرتبطة بالكريبتو والبلوكشين، كما يمكن أن يشمل ذلك مُطوري مُعالجات الكمبيوتر والشركات المُصنعة التي ترتبط إرتباطًا وثيقًا بصناعة العملات المشفرة.

كما تُتيح صناديق الإستثمار المتداولة مثل: Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK)، و Reality Shares Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN) للمستثمرين الوصول إلى الشركات التي تركز على مساحة البلوكشين، وقد شهد العديد من صناديق الإستثمار المُتداولة هذه نجاحًا هائلًا بالفعل.

مستقبل صندوق ETF للتداول

على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لم توافق حتى الآن على أي من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية، إلا أنه لا يزال المستثمرون متفائلين على نطاق واسع.

وأوضح مصدر في لجنة تداول السلع الآجلة أن فرصة الموافقة على ETF للبيتكوين في 2018 كانت 90٪ ليتم التأجيل حتى الوقت الراهن.

وقد يكون لسبب التحول علاقة بحقيقة أن أسواق العملات المُشفرة كانت معتدلة وأن المنظمين قد شاهدوا الافتقار إلى الدراما المحيطة بعقود البيتكوين الآجلة عبر العديد من البورصات العالمية.

كما فتحت لجنة الأوراق المالية والبورصات تطبيقات ETF البيتكوين للتعليقات العامة، حيث أعربت الغالبية العظمى من المعلقين عن موافقتهم على المنتج الجديد، مع مشاركة المتحمسون والمستثمرون التقليديون.

ولذلك، يمكن أن يساعد صعود صناديق الإستثمار المُتداولة في البيتكوين في زيادة المكاسب في عملة البيتكوين أيضًا، ولأن العديد من العملات الرقمية الأخرى مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأداء البيتكوين، فإن المكاسب قد تزداد عبر سوق الكريبتو ككل.

الأسئلة الشائعة

أكثر التساؤلات الشائعة فيما يتعلق بصناديق ETF، تتمثل في:

لماذا لا يشتري الناس البيتكوين فقط بأنفسهم بدلًا من صناديق ETF ؟  

بالنسبة لمُعظم المستثمرين والتجار العاديين، لا تزال عملة البيتكوين والعملات المشفرة بشكل عام محفوفة بالمخاطر، إلى جانب وجود لوائح غير واضحة حولها، لذا يتطلب إمتلاك البيتكوين وجود محفظة بيتكوين والتعامل مع منصة تداول العملات الرقمية المشفرة والتي كلها لا تزال مجهولة ومُخيفة للأشخاص الذين ليسوا على دِراية كافية بسوق الكريبتو.

لكن وباستخدام صندوق ETF، يُمكِن إدارة المفاتيح الخاصة والتخزين والأمان العام بواسطة طرف موثوق به بدلًا من المستثمرين أنفسهم.

من مخترع صندوق تداول مؤشرات البيتكوين ETF ؟   

ETF البيتكوين هو ببساطة ETF عادي، لكن يستعمل عملة البيتكوين كأصل أساسِ يتتبعه الصندوق بالمعنى الدقيق للكلمة، لذا لم يخترع أحد هذا المفهوم.

ومع ذلك، تم تقديم أول طلب للحصول على ETF البيتكوين إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة SEC من قِبل وينكلفوس في عام ،2013 ومنح مكتب براءات الإختراع والعلامات التجارية الأمريكي براءة اختراع وينكلفوس، للمُنتجات المُتداولة في البورصة.

ما هو سبب منع هيئة الأوراق المالية والبورصات إنشاء ETF؟  

بينما قد تبدو صناديق ETF البيتكوين جذابة، إلا أن القليل منها موجود في جميع أنحاء العالم، ولا توجد أي صناديق ETF من البيتكوين في الولايات المتحدة.

فمُنذّ عام 2017، رفضت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC بشكل متكرر مُقترحات صناديق ETF البيتكوين، والمشكلة الرئيسية، وفقًا لـ "جاي كلايتون"رئيس هيئة SEC، هي أن سعر البيتكوين عُرضة للتلاعب.

وحتى إذا قام ETF البيتكوين بسحب الأسعار من أكثر منصات العملات المشفرة دقة، يمكن التلاعب بسعر البيتكوين في منصات التداول أقل شهرة مع قيود أكثر مرونة.

وكرر رئيس SEC هذا بعد عام في مؤتمر Coindesk مخبرًا بما مفاده:"الأسعار التي يراها مستثمرو التجزئة هي الأسعار التي يجب عليهم الإعتماد عليها، ويجب أن تكون خالية من التلاعب"، ولذلك ستكون موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC، بمثابة إنتصار كبير للبيتكوين بحيث يُنظر إليها على أنها إستثمار مشروع.

ما هي البورصات الأمريكية التي تؤيد ETF البيتكوين؟

في سبتمبر 2020، وافقت برمودا على طلب طرح ETF البيتكوين لأول مرة في بورصة برمودا، وستُدير هذا الصندوق الإستثماري الجديد مؤسسة Hashdex التي تدير صندوق إستثمار برازيلي، بالشراكة مع بورصة NASDAQ.

وأدرجت بورصة جبل طارق صندوق ETF من نوع البيتكوين والمُسمى The Bitcoin Fund وهو مُدرج أيضًا في بورصة تورنتو.

كما تقدم شركة Grayscale وهي شركة إستثمار أمريكية كبيرة في مجال العملات الرقمية، صندوق Grayscale Investment Trust وهو مُنتج يتم تداوله علنًا، وللعلم ما تقدمه شركة Grayscale ليس صندوق ETF بيتكوين حقيقي؛ لأنه يمثل أسهمًا في Grayscale مُوجهة للمستثمرين، والفرق يتضح جليًا في الأسهم التي تعرضها Grayscale، والتي في الكثير من الأحيان لا تعكس سعر الأصل الحقيقي المُستثمر فيه، على عكس ETF البيتكوين الذي يتبع السعر الحقيقي للعملة.

Powered by Froala Editor


Aya Mamdouh


Comments


ShareYourComment



Partners

Calculator

القيمة:

USD

قيمة الدخول

0 دولار

قيمة الخروج

0 دولار

المكسب أو الخسارة

0 دولار

العائد على الأسهم

0 %