دليلك الكامل حول البيتكوين والتضخم


تداول

Aya Mamdouh

|

Oct 3, 2022

0

|

68

دليلك الكامل حول البيتكوين والتضخم

غالبًا ما يتم الترويج لـعملة البيتكوين على أنها تحوط ضدّ التضخم، وبإفتراض أن الأموال الورقية ستنخفض في القيمة بسبب طباعة أموال البنك المركزي، إلا ان لدى Bitcoin عرض ثابت يبلغ 21 مليون قطعة نقدية، وبذلك يمنح الحد الأعلى المُقيد بالبيتكوين اليد العليا ضد التضخم. 

وفي هذا السياق، يُذكر أنه خلال جائحة COVID-19، قامت العديد من البلدان بطباعة المزيد من الأموال لتوفير متطلبات التحفيز لمواطنيها، مما أدى إلى انخفاض قيمة الأموال؛ حيث ذكرت شركة ماكينزي جلوبال أن الحكومات في جميع أنحاء العالم قدمت 10 تريليونات دولار بحلول يونيو 2020؛ لتهدئة الفوضى الاقتصادية التي سببتها الأزمة العالمية، ومع انخفاض قيمة النقود الورقية، ارتفعت قيمة الأصول ذات العرض المحدود مثل الأسهم والعقارات والأسهم وبيتكوين، وعلى الرغم من البطالة الجماعية والاضطرابات الاقتصادية على مستوى العالم، ارتفعت أسعار هذه الأصول بشكل مطرد. 

علاوة على ذلك، اجتذبت Bitcoin المستثمرين التقليديين الذين رأوا أن العملة الرقمية بمثابة تحوط ضد التضخم، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار التاريخي الذي شهد ارتفاع العملة الرقمية اللامركزية بأكثر من 250٪.

ولمعرفة حقيقة أن العملة الرقمية بمثابة تحوط ضد التضخم، يمكن الاطلاع على هل البيتكوين يُعد تحوطًا ضد التضخم؟

ما هو التضخم؟

التضخم هو فقدان قيمة العملات بمرور الوقت وارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية، ونظرًا لمحدودية العرض، فإن العملات الرقمية مثل Bitcoin تعاني عمومًا من معدلات تضخم منخفضة، وعادةً ما يتم تحديد التضخم على أنه اتجاه تصاعدي مُستدام في أسعار السلع والخدمات في الاقتصاد، كما أنه يتوافق مع قوة شرائية لعملة الاقتصاد، مما يعني أن الأمر يتطلب المزيد والمزيد من وحدات العملة لشراء كمية معينة من السلع والخدمات مع استمرار التضخم.

كما يؤثر التضخم على أي منتج أو خدمة، بما في ذلك المرافق والسيارات والغذاء والرعاية الطبية والإسكان، ويؤثر انتشار التضخم في الاقتصاد على المستهلكين الأفراد والشركات؛ لأنه يجعل المال أقل قيمة بشكل فعال، باختصار، يقلل التضخم من القوة الشرائية للمستهلك، ويجعل المدخرات أقل قيمة.

وفي هذا الشأن، تراقب البنوك المركزية حول العالم التضخم حتى تتمكن من الاستجابة بفعالية، فالبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، على سبيل المثال، لديه هدف تضخم بنسبة 2 ٪، وفي حالة ارتفاع معدلات التضخم إلى ما هو أبعد من الهدف المقصود، يقوم النظام بتعديل سياسته النقدية لمكافحة التضخم.

هل التضخم موجود ليبقى؟

بات التضخم يتخطى كونه ظاهرة عابرة في الآونة الأخيرة، وذلك مُنذ أزمة الوباء العالمية؛ إذ تشهد الأسواق المالية ارتفاعًا مطردًا في معدلات التضخم في جميع أنحاء العالم، وبالرغم من أن معدلات التضخم المرتفعة قد لا تزال تهدأ في نهاية المطاف، إلا أن شركة ياهو تقول إن التضخم موجود ليبقى للأسباب الثلاثة التالية:

  • اختلالات العرض والطلب في سوق العمل.
  • ارتفاع أسعار العقارات.
  • توقع ارتفاع أسعار الدخول.

تأثير التضخم على الاقتصاد

يعتقد معظم الاقتصاديين أن مستويات التضخم المعتدلة يمكن أن تفيد الاقتصاد؛ إذ أن معدل التضخم المعتدل يدفع الإنفاق الاستهلاكي، وهذا أمر بالغ الأهمية لأي اقتصاد ينمو وهو أيضًا سبب استهداف الاحتياطيات الفيدرالية الأمريكية معدل تضخم بنسبة 2 ٪ في محاولة لتثبيت الأسعار.

ففي الاقتصاد السليم، من المتوقع أن تكون معدلات التضخم مستقرة ومعتدلة، حيث يتميز النمو الاقتصادي بزيادة الإنفاق على السلع والخدمات من قِبل المستهلكين والشركات، والطلب الذي يتجاوز العرض، ومع تجاوز الطلب للعرض، يرفع المنتجون الأسعار، مما يؤدي إلى التضخم، وفي هذا السياق، يمكن اعتبار التضخم شيئًا جيدًا.

ومع ذلك، فإن أي ارتفاع أو انخفاض في الأسعار يحدث كثيرًا وبسرعة كبيرة جدًا ليس علامة جيدة بشكل عام؛ إذ تدفع الزيادة السريعة في الأسعار المستهلكين إلى توقع المزيد من الزيادات في المستقبل، وقد يلجأ المستهلكون بعد ذلك إلى شراء المزيد من السلع والخدمات الآن تحسبًا لارتفاع الأسعار في المستقبل، ويؤدي هذا السلوك إلى زيادة الطلب، وبالتالي دفع المنتجين إلى رفع الأسعار، ويُشار إلى هذه الظاهرة عادةً باسم "التضخم الجامح".

من ناحية أخرى، يتميز الانكماش بانخفاض ثابت في الأسعار، وعندما يحدث هذا، يوقف المستهلكون مشترياتهم تحسبًا لانخفاض الأسعار في المستقبل، ومع استمرار الطلب في الانخفاض، يواصل المنتجون أيضًا خفض الأسعار لجذب المشترين، ولهذه الأسباب، يُعد التضخم المعتدل مفيدًا بشكل عام للاقتصاد؛ لأنه يشجع الإنفاق ويعزز النمو الاقتصادي.

ونظرًا لأن المستهلكين يشترون المزيد، فإن الشركات تنتج أيضًا المزيد، مما يستلزم المزيد من العمال لتلبية الطلبات الأعلى، وبالتالي فإن توظيف المزيد من العمال يخفض معدلات البطالة ويرفع أجور العمال، ونتيجة لذلك، يتمتع العمال أيضًا بقوة شرائية أكبر ويدعمون الاقتصاد بزيادة الإنفاق الاستهلاكي.

البيتكوين والتضخم

بعض العملات الرقمية في سوق الكريبتو ، بما في ذلك البيتكوين، مُصممة لمقاومة التضخم أو لأن تكون ذات تجربة معدلات تضخم منخفضة يمكن التنبؤ بها، وعلى الرغم من أن البيتكوين يُنذر به عمومًا على أنه تحوط ضد التضخم، فإن التطورات الاقتصادية الأخيرة شهدت أداء عملات البيتكوين أقل كتحوط.

ما هو الدور الذي تلعبه البيتكوين في التضخم؟

أصبحت العملة الرقمية متوافقة بشكل متزايد مع حركات السوق العامة، وهذا يعني أنه عندما ينخفض السوق، من المُحتمل أن تنخفض عملة البيتكوين أيضًا، وبالتالي، عندما يأتي التضخم، من المرجح أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بسن تفويض مزدوج، أي سترتفع أسعار الفائدة، وسيكون هناك تشديد نقدي، ونتيجة لذلك، ستشهد الأصول (بما في ذلك العملة الرقمية مثل Bitcoin) انخفاضًا في الأسعار.

هل تعاني العملات الرقمية من التضخم؟

بالفعل تعاني العملات الرقمية من التضخم حتى عملة البيتكوين، والتي غالبًا ما يُنظر إليها على أنها مقاومة للتضخم مثل الذهب، حيث تتعرض عملة البيتكوين للتضخم إذ يتم تعدين المزيد منها، ومع ذلك، نظرًا لأنه يتم تقليل تعدين البيتكوين الجديد تلقائيًا بنسبة 50٪ كل أربع سنوات، فمن المُحتّم أيضًا أن تنخفض معدلات التضخم في النهاية.

وطالما استمرت قيمة البيتكوين في الارتفاع مقابل العملات الورقية، فإن معدلات التضخم السنوية النموذجية لعملة البيتكوين لا تعد عادةً مصدر قلق كبير للمستثمرين، ومع ذلك، قد تعمل العملات الرقمية الأخرى بشكل مختلف.

فالعملات المستقرة، على سبيل المثال، مرتبطة بالنقود الورقية ويمكن اعتبارها عملة رقمية منخفضة التقلب لتوفير المال، ومع ذلك، فإن العملات المستقرة تخضع أيضًا للتضخم ويمكن أن تفقد قيمتها بمرور الوقت؛ نظرًا لأن العملات المرتبطه بها تفقد قيمتها.

هل البيتكوين انكماشية أم تضخمية؟

البيتكوين هي عملة تضخم من الناحية الفنية؛ لأنه تم تصميملتقليد معدل التضخم المستقر للذهب، في حين أن التعريف الشائع للانكماش قد يشير إلى أن البيتكوين انكماشية لأن قوتها الشرائية تزداد بمرور الوقت، إذ يشير الانكماش إلى انخفاض في عرض النقود (أو بدائلها).

فالانكماش ليس مجرد انخفاض في الأسعار، وعلى الرغم من أنه يتم تعريفه بالعامية على هذا النحو، إلا أنه لا يمكن أن تكون عملة البيتكوين انكماشية؛ لأن المعروض منها لن ينخفض، بل سيزداد عرضه بشكل مطرد حتى يصل إلى حد أقصى يبلغ 21 مليون قطعة نقدية، (من المتوقع أن يحدث هذا في وقت ما عام 2140).

وعند الوصول إلى هذا الحد الأقصى، لن تكون عملة البيتكوين تضخمية ولا انكماشية، وإنما ستصبح معادلة للتضخم، كما تمت برمجته وسيبلغ ذروته في قاعدة نقدية ثابتة وإمداد غير متغير.

هل تضخم البيتكوين هو دليل على التضخم؟

سيكمن التساؤل الرئيسِ للأفراد في "هل عملة البيتكوين وسيلة تحوط جيدة ضد التضخم؟"، فعلى الرغم من اعتبار الذهب منذ فترة طويلة وسيلة التحوط ضد التضخم، فإن العملات الرقمية مثل البيتكوين توفر أيضًا بدائل رائعة، فبدلاً من مقاومة التضخم، والتي تشير إلى عدم قابلية الاختراق الكاملة ضد أي تغييرات خارجية، يمكن اعتبار البيتكوين أكثر من أصل مقاوم للتضخم، أي بشكل عام  تعتبر Bitcoin وسيلة جيدة للتحوط من التضخم، بل ويمكن اعتباره تحوطًا أفضل من الذهب.

وعلى الرغم من أن عملة البيتكوين أكثر تقلبًا من الذهب، إلا أنها توفر آفاق نمو أفضل على المدى الطويل وبالتالي تحمي من التضخم، من خلال الآتي:

العرض محدود

العرض الثابت لعملة البيتكوين يجعلها وسيلة جيدة للتحوط من التضخم؛ فعندما يكون عرض الأصل ثابتًا ومحدودًا، فهذا يعني أن العملات المعدنية الجديدة لا يمكن أن تدخل التداول، وبالتالي القضاء على مخاطر التضخم.

غير مرتبط باقتصاد أو عملة معينة

لا تنتمي Bitcoin، مثل الذهب، إلى أي كيان أو اقتصاد أو عملة واحدة؛ إذ إنها فئة أصول دولية تعكس الطلب العالمي، ولذلك تُعد البيتكوين خيارًا أفضل من الأسهم؛ لأنه لا يتعين عليها التعامل مع العديد من المخاطر الاقتصادية والسياسية المرتبطة بأسواق الأسهم.

قابل للتحويل بسهولة

مثل الذهب، فإن عملة البيتكوين متينة وقابلة للتبديل بسهولة ونادرة وآمنة، ونظرًا لأنها أكثر قابلية للنقل ولامركزية وقابلة للتحويل بسبب طبيعتها اللامركزية، يمكن لأي شخص تخزين Bitcoin، مقارنةً بالذهب الذي يتم التحكم فيه في الدول ذات السيادة.

لماذا التضخم مهم للعملات الرقمية؟

قد تؤدي معدلات التضخم المرتفعة للأموال الورقية إلى مزيد من الاستثمارات في العملات الرقمية؛ لتهدئة المخاوف بشأن فقدان قيمة الأوراق النقدية بمرور الوقت؛ حيث توفر العملات المشفرة مثل BTC و ETH بديلاً رائعًا للمستثمرين الذين يرغبون في تنويع محافظهم الاستثمارية.

فوائد العرض الثابت للبيتكوين

الندرة هي أحد مفاتيح جعل الأصول مقاومة للتضخم؛ ونظرًا لأن عرض البيتكوين محدود، فإنه يظل نادرًا، مما يضمن بقاء قيمتها ثابتة بمرور الوقت، وهذا هو سبب تسميتها "بالذهب الرقمي".

وعند الوصول إلى الحد الأقصى لعدد Bitcoin، لا يمكن إنشاء Bitcoin جديدة، وسيتم تنفيذ المُعاملات كالمعتاد، وسيظل المُعدّنون يكافئون، ولكن فقط برسوم المعالجة.

ماذا سيحدث للبيتكوين في حالة الركود؟

تم تشكيل البيتكوين من رماد الأزمة المالية 2007-2008، والمعروفة أيضًا باسم "الركود الكبير"؛ استجابة لفشل البنوك على نطاق واسع، وقام ساتوشي ناكاموتو ببناء عملة البيتكوين لتزويد الجمهور بعملة لا تحتاج إلى أطراف ثالثة أو سلطات مركزية، وكانت النتيجة عملة رقمية مستقلة عن أي كيان أو دولة ذات سيادة.

ففي فترات الركود الاقتصادي، يمكن أن تنتشر الآثار الاقتصادية السلبية في البلدان التي لها روابط اقتصادية، ونظرًا لأن البيتكوين متنوعة بطبيعتها، فيمكن أن تكون بمثابة أصل مقاوم للركود، بينما يخضع الدولار الأمريكي لمزايا وقيود الاقتصاد الأمريكي مثل الناتج المحلي الإجمالي وأسعار التصدير والسياسة النقدية والطلب على العملة.

علاوة على ذلك، فإن البيتكوين لها قيمة بغض النظر عن أداء الاقتصاد؛ هذا لأنه أصل نادر وآمن، كما أنه قابل للتحويل عالميًا، فالغرض الأساسي من البيتكوين هو تخزين القيمة، وهذا هو سبب توقع أداء أفضل من العملات الرقمية الأخرى، مثل Ethereum، عند حدوث ركود.

كيف يمكن أن تساعد البيتكوين العملاء على المدى الطويل

من غير المحتمل أن تطيح البيتكوين بالعملات المركزية الرئيسية، لكنها غيرت المشهد المالي منذ إنشائها في عام 2009، كما سهلت تقنيتها التقدم الثوري في التمويل اللامركزي DeFi، وهي مفيدة للعملاء الذين لا يتعاملون مع البنوك في المناطق البعيدة المدى وذات الدخل المنخفض.

أي أن تقنية البيتكوين، مهدت الطريق للعديد من التطورات، ولكن وظيفتها الأساسية هي خدمة المستخدمين بأمانة؛ حيث توفر تقنية blockchain في جوهرها للمستخدمين طريقة آمنة وغير مرخصة ولا مركزية لإجراء المعاملات المالية. 

وفي الختام، نؤكد أن البيتكوين تعمل جنبًا إلى جنب مع الأصول المشفرة الأخرى، كبدائل مقاومة للتضخم والركود عن العملات الورقية.

Powered by Froala Editor


Aya Mamdouh


Comments

No Comments Found

ShareYourComment