ما الفرق بين الحجم على السلسلة وحجم التداول؟

تُعد التحليلات الأساسية والفنية مهارات حاسمة للمتداولين؛ إذ توفر هذه التحليلات نظرة ثاقبة على حجم التداول واتجاهات العملات الرقمية المختلفة، مما يُتيح لك اتخاذ القرارات الصحيحة، وعلى الرغم من ارتباطها بالأسواق المالية القديمة، إلا أن هذه التقنيات في التحليل تخدم بشكل جيد للغاية في أسواق العملات الرقمية أيضًا.

الحجم على السلسلة و حجم التداول، هما مقياسان للمتداولين عندما يقررون ما إذا كانت عملة رقمية معينة تستحق وضع أموالهم فيها، بغض النظر عن الأصل الذي يتم تداوله، وبالرغم من وجود أدوات مثل مؤشر القوة النسبية RSI، تقارب المتوسط المتحرك أثبت الاختلاف MACD و Bollinger Bands  لقياس سلوك السوق، إلا أن أحد الأشياء الأولى التي سيشرع أي متداول متمرس في العثور عليها هي أشياء مثل حجم السلسلة وحجم التداول ومؤشرات الدعم والمقاومة.

نبذة عن التحليلات الأساسية والفنية

يتضمن التحليل الأساسي مجموعة من العوامل الداخلية والخارجية؛ لاكتشاف القيمة الجوهرية للأصل، فهو يساعد في تحديد ما إذا كان الأصل المعني مقومًا بأعلى من قيمته الحقيقية أو مقوم بأقل من قيمته، وما إذا كان يجب على المتداول الدخول أو الخروج من المركز.

بينما يتناول التحليل الفني الأداء السابق للأصول؛ للتنبؤ بحركات الأسعار المستقبلية، ويولد التحليل بيانات تداول قيمة تقدم رؤى، علاوة على ذلك، يحدد مستخدمو التحليل الفني أنماط الشموع اليابانية ويدرسون المؤشرات الأساسية؛ لتخمين الطريقة التي ستتحرك بها تحركات الأسعار في المستقبل.

ولمعرفة المزيد من المعلومات عن التحليلات الأساسية والفنية، يمكن الإطلاع على أنواع التحليل في أسواق المال.

مشاكل تحليل مشاريع التشفير 

نظرًا لاختلاف مشاريع التشفير عن بعضها البعض، لا يمكن أن تتوافق مع أي معيار موجود في النظام البيئي المالي؛ إذ أن العملات الرقمية أقرب إلى السلع، وتم تصميم بعض مشاريع التشفير المُحددة على أساس المشتقات، وهذا هو السبب في صعوبة استخدام أدوات التحليل الموجودة في التشفير، ولذلك، يتوجب تعديلها لتتناسب بشكل أفضل مع طريقة عمل العملات الرقمية.

فعند تقييم مشروع العملة الرقمية، فإن الخطوة الأولى هي تحديد المقاييس القوية، والمقصود بالقوة، هو أن المقياس يجب أن يوفر الحقائق حول المشروع، فعلى سبيل المثال، لا يمكنك استخدام مقاييس مثل عدد متابعي Twitter عند تحديد قيمة مشروع التشفير؛ إذ أن هذه المقاييس ليست موثوقة، حيث يمكن لمروّجي المشروع التلاعب بها من خلال إنشاء حسابات مُزيفة أو شراء تفاعل.

الأصول المشفرة معقدة، وللوصول إلى نتيجة معقولة، قد تحتاج إلى استخدام سلسلة من المقاييس جنبًا إلى جنب، وعند تحليل مشروع تشفير، سيكون من الأفضل استخدام المقاييس التي تم تطويرها خصيصًا للأنشطة القائمة على blockchain.

فعلى سبيل المثال، يمكنك التحقق من عدد العناوين النشطة على blockchain؛ لتحديد ما إذا كان هناك ارتفاع في استخدامه أم لا، ولكن، حتى هذا المقياس لا يمكن أن يكون واضحًا تمامًا؛ إذ قد يقوم بعض الذين يخدمون أنفسهم بإرسال واستقبال الأموال في عناوين جديدة في كل مرة، بخلق انطباع عن الارتفاع الحاد، ولهذا، هناك مقياسان رئيسيان سيكونان جزءًا من أي تحليل لمشروع تشفير، وهما الحجم على السلسلة وحجم التداول.

ما هو الحجم على السلسلة؟ 

يُشير الحجم على السلسلة إلى حجم العملات الرقمية التي يتم تحويلها للتبادل من أماكن خارجية، ونظرًا لأن هذه المُعاملات مكتوبة على blockchain، فإن حالات المعاملات المزيفة تنخفض؛ حيث يُمكّنك مستكشف blockchain من عرض المُعاملات على دفتر الأستاذ الموزع، كما أنه لا تتم المُصادقة على جميع هذه المُعاملات والتحقق من صِحتها إلا من قِبل عدد مُحدد مُسبقًا من المشاركين، ولا يمكن التراجع عنها أيضًا.

تستغرق المُعاملات عبر السلسلة بعض الوقت لإكمالها؛ حيث يجب أن تمر بسلسلة من الخطوات قبل اعتبارها ناجحة؛ إذ يجب أن تخضع المُعاملات التي تحدث على blockchain للتحقق من صحتها، من قِبل عدد مُحدد مُسبقًا من المشاركين في الشبكة يُطلق عليهم اسم المُعدّنين، وتُعتبر المُعاملة صالحة فقط بعد التوصل إلى توافق في الآراء بين المُعدّنين، ثم تصبح تفاصيل المُعاملة جزءًا من blockchain.

ما هو حجم التداول؟

يُشير حجم التداول إلى حجم التداول داخل البورصة عند حدوثها خارج السلسلة، ويتم تسجيل هذه التبادلات من أجل الإبلاغ عن دفاتر التبادلات عبر واجهات برمجة التطبيقات APIs، أي التعامل مع القيم الموجودة خارج blockchain، ويمكن إجراء المُعاملات خارج السلسلة باستخدام عدة طرق مثل اتفاقية النقل بين طرفين، أو ضمان طرف ثالث فيما يتعلق بالمعاملة، أو آلية الدفع القائمة على الكود أو أي طريقة أخرى.

ويعني هذا، أنه لا تستلزم المُعاملات خارج السلسلة أي تغيير في blockchain، ويتم الإبلاغ عن المُعاملات التي تنطوي على حجم التداول من قِبل البورصات، مما يجعلها عرضة للتلاعب؛ نظرًا لأن المُعاملات خارج السلسلة لا تتم كتابتها على blockchain، فلا يوجد سجل شبكة للتفاصيل المالية للمُعاملة.

الأحجام على السلسلة وأحجام التداول في البورصات الرقمية

تلعب بورصات/ منصات العملات الرقمية، دورًا رئيسيًا في نظام التشفير البيئي بالنسبة للمتداولين وكذلك أصحاب المصلحة الآخرين في صناعة التشفير؛ إذ تعمل تلك البورصات كواجهة للعملات الرقمية وكمنصة لمبادلة العملات، وبالتالي تؤدي وظيفتين مهمتين.

وفي ضوء ذلك، نلاحظ أن معظم مُعاملات blockchain تستلزم التبادلات؛ حيث تتحرك العملات الرقمية ذهابًا وإيابًا بشكل دائم، وهذا يؤكد أن الحجم على السلسلة وحجم التداول هما مقياسان رئيسيان مُصممان للحصول على نظرة ثاقبة للتداول الذي تشارك فيه البورصة.

وتشير النسبة بين أحجام التداول على السلسلة وأحجام التداول في مختلف التبادلات إلى الفرق بين تدفق الأموال في هذه التبادلات، فعند عرض البيانات، تحصل على رؤى مثيرة للاهتمام فيما يتعلق بحجم التداول في هذه البورصات.

أهمية هذه المقاييس

وفقًا لدراسة من Bitwise، فإن 95٪ من حجم تداول البيتكوين الفوري هو خدعة - إذ حللت Bitwise أفضل 81 تبادلًا للعملات الرقمية على -CoinMarketCap، ووجدت أن البورصات قد أبلغت عن إجمالي 6 مليارات دولار من متوسط حجم عملات البيتكوين اليومية، والمثير للدهشة أن 273 مليون دولار فقط من الحجم المبلغ عنه كان حقيقيًا، وهو ما يمثل 5٪ فقط من حجم التداول المُبّلغ عنه.

وهذا التلاعب هو الذي حول سوق العملات الرقمية إلى حالة من الفوضى؛ فتبادل البيانات المزيفة للقفز في تصنيفات مُجمعي البيانات العامة مثل CoinMarketCap واكتساب رؤية أكبر بشأن زيادة حجم التداول في البورصات، يخلق انطباعًا بوجود سيولة أكبر ونشاط سوقي أكبر، مما يجذب مستخدمين جُدد وعملات رقمية جديدة.

وعلى الرغم من أنه قد يجلب البضائع إلى البورصات، إلا أنه يحمل سمعة سيئة للصناعة ككل؛ فبمجرد أن يرى المستثمرون المحتملون الثغرات، قد ينظرون إلى المشروع بأكمله بريبة، وهذا الأمر يجعل دور مقياس مثل الحجم على السلسلة أكثر أهمية؛ حيث ستساعدك مقارنة كميات العملات الرقمية التي تتحرك في التبادلات من خلال المعاملات على السلسلة مع الأحجام خارج السلسلة على معرفة حجم التداول الفعلي.

مقاييس التحليل المالي للعملات الرقمية

بالنسبة للمقاييس على السلسلة مثل الحجم، يجب أن تأخذ في الاعتبار عِدة مقاييس، مثل:

عدد المُعاملات

يمكنك العثور على عدد المُعاملات لفترات محددة، وكنّ حذرًا؛ إذ أنه قد يكون هناك أطراف تقوم بتحويل الأموال بين محافظهم الخاصة.

قيمة الصفقة

يشير هذا إلى القيمة التي تم التعامل معها خلال فترة زمنية، فعلى سبيل المثال في حالة وجود خمس  لعملة DOGE بقيمة 500 دولار لكل منها خلال يوم واحد، سيكون حجم المعاملة اليومية 2500 دولار، ويمكن قياس القيمة بالعملة الأصلية للبروتوكول أو العملة الورقية مثل الدولار الأمريكي.

العناوين النشطة

تُسمى عناوين Blockchain النشطة لفترة معينة بالعناوين النشطة، ويتم استخدام هذه الطريقة لحساب المرسلين وكذلك مُستلمي المُعاملات خلال فترات محددة.

السيولة والحجم

تعتبر السيولة من الاعتبارات المهمة عند الاستثمار في أي عملة مُعماة، وهي مقياس للسهولة فيما يتعلق بشراء وبيع أحد الأصول، ويُطلق على الأصل اسم سائل إذا كان من المُمكن بيعه بدون مشكلة بسعر تداوله.

ويوجد في السوق السائل الكثير من الطلبات والمزايدات، مما يؤدي إلى تضيق انتشار العرض والطلب، من ناحية أخرى، فإن السوق غير السائل هو السوق الذي يستطيع فيه أصحاب الأصول بيع الأصول بسعر عادل.

ما الذي يعتبر حجم تداول جيد؟

لا يمكننا التأكيد أفضلية حجم تداول على الأخر؛ إذ أن كل مشروع تشفير يختلف عن الأخر، وتحتاج إلى مراعاة العوامل المختلفة قبل التوصل إلى قرار، فالمؤشرات مثل حجم التداول والحجم على السلسلة، مُعطاة عندما يتعلق الأمر بقرار الاستثمار، فإن أي متداول ذكي سوف يلامس المقاييس الأخرى أيضًا، مثل الورقة البيضاء للتعرف على الجانب الفني والتجاري والإداري للمشروع، وعلم الرموز لفهم توريد الرموز وآلية حرق العملات والقيمة السوقية وقيمة الشبكة إلى نسبة المعاملات NVT وغيرها، ولذلك يتم النظر في المؤشرات من جميع هذه المقاييس بشكل جماعي للوصول إلى قرار سليم.

Powered by Froala Editor