التداول عالي التردد في البورصات اللامركزية DEXs

التداول عالي التردد أو ما يُطلق عليه (High-frequency trading (HFT هو التداول الذي يسمح لمُتداولي العملات الرقمية بالاستفادة من فرص السوق التي لا تتوفر عادة للمتداولين العاديين.

فبعد طفرة التمويل اللامركزي DeFi في عام 2020، عززت البورصات اللامركزية DEXs مثل Bybit مكانتها في النظم البيئية لكل من العملات الرقمية والتمويل؛ نظرًا لأن DEXs لا يتم تنظيمها بشكل كبير مثل البورصات المركزية، أي يمكن للمستخدمين سرد أي رمز يريدونه.

وباستخدام DEXs، يمكن للمتداولين ذوي التردد العالي إجراء صفقات على العملات المعدنية قبل أن يصلوا إلى البورصات الرئيسية، وعلى هذا النحو، تحولت شركات التداول عالية التردد التي اعتادت على التوسط في معاملات تجارية فريدة مع مُشغلي تبادل العملات الرقمية إلى التبادلات اللامركزية لإجراء الأعمال، ولمعرفة أساسيات التداول بشكل عام يمكن الإطلاع على الدليل الكامل للتداول وأنواعه وأهميته.

ما هو التداول عالي التردد في العملات الرقمية؟

التداول عالي التردد HFT هو طريقة تداول تستخدم خوارزميات مُعقدة لتحليل كميات كبيرة من البيانات وإجراء صفقات سريعة، وعلى هذا النحو، يمكن لـ HFT تحليل أسواق متعددة وتنفيذ عدد كبير من الطلبات في غضون ثوانٍ؛ ففي مجال التداول، غالبًا ما يكون التنفيذ السريع هو المفتاح لتحقيق الربح.

و يلغي HFT فروق الأسعار الصغيرة بين العرض والطلب عن طريق إجراء كميات كبيرة من الصفقات بسرعة، كما يسمح للمشاركين في السوق بالاستفادة من تغيرات الأسعار قبل أن تنعكس بالكامل في دفتر الطلبات، ونتيجة لذلك، يمكن أن يُولد HFT أرباحًا حتى في الأسواق المتقلبة أو غير السائلة.

ويُذكر أنه ظهر HFT لأول مرة في الأسواق المالية التقليدية ولكنه شق طريقه منذ ذلك الحين إلى مجال العملات الرقمية؛ بسبب تحسينات البنية التحتية في بورصات العملات الرقمية، ففي سوق الكريبتو والعملات الرقمية، يمكن استخدام HFT للتداول في DEXs، وذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز أنه يتم استخدامه بالفعل من قِبل العديد من دور التداول عالية التردد مثل Jump Trading و DRW و DV Trading و Hehmeyer.

و أصبحت التبادلات اللامركزية ذات شعبية متزايدة؛ إذ أنها توفر العديد من المزايا على التبادلات المركزية التقليدية CEXs، مثل تحسين الأمن والخصوصية، وعلى هذا النحو، فإن ظهور استراتيجيات HFT في التشفير هو تطور طبيعي.

وأدت شعبية HFTs أيضًا إلى بعض صناديق التحوط التي تركز على تداول العملات الرقمية والتي تستخدم التداول الخوارزمي لتحقيق عوائد كبيرة، مما دفع النُقاد إلى إدانة HFTs؛ لمنح المؤسسات الأكبر ميزة في تداول العملات الرقمية.

ولذلك، يبدو أن HFT موجود ليبقى في عالم تداول العملات الرقمية، مع وجود البنية التحتية المناسبة، ويمكن استخدام HFT لتوليد الأرباح من خلال الاستفادة من ظروف السوق المواتية في سوق متقلب.

كيف يعمل التداول عالي التردد في البورصات اللامركزية؟

المبدأ الأساسي وراء HFT بسيط يعتمد على الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع، حيتقوم خوارزميات HFT بتحليل كميات كبيرة من البيانات؛ لتحديد الأنماط والاتجاهات التي يمكن استغلالها لتحقيق الربح، فعلى سبيل المثال، قد تحدد الخوارزمية اتجاه سعر معين ثم تنفذ عددًا كبيرًا من أوامر الشراء أو البيع في تتابع سريع للاستفادة منها، فالجوانب الرئيسية لت HFT، تكمن في:

• استخدام برامج عالية السرعة ومعقدة لإنشاء الأوامر وتنفيذها.
• تقليل التأخيرات وأوقات الانتقال المُحتملة في تدفق البيانات باستخدام خدمات تحديد الموقع المشترك التي تقدمها التبادلات والخدمات الأخرى.
• استخدام أُطر زمنية قصيرة لفتح وإغلاق الصفقات.
• تقديم طلبات متعددة ثم إلغاؤها بعد وقت قصير من تقديمها.
• تقليل التعرض للمخاطر الليلية عن طريق الاحتفاظ بالمراكز لفترات قصيرة جدًا.

باختصار، يستخدم HFT خوارزميات مُعقدة لتحليل جميع العملات الرقمية باستمرار عبر تبادلات متعددة بسرعات عالية جدًا، وتمنح السرعة التي تعمل بها خوارزميات HFT ميزة كبيرة على المتداولين؛ إذ يمكنهم أيضًا التداول في بورصات متعددة في وقت واحد وعبر فئات الأصول المختلفة، مما يجعلها شديدة التنوع، ولمعرفة المزيد عن ماهيات العملات الرقمية، قمّ بالاطلاع على إنشاء عملة رقمية من الصفر.

وكان قد تم تصميم خوارزميات HFT لاكتشاف مُشغلات التداول والاتجاهات التي لا يمكن ملاحظتها بسهولة بالعين المجردة، خاصةً عند السرعات المطلوبة لفتح عدد كبير من المراكز في وقت واحد، وفي النهاية، الهدف من HFT هو أن تكون الأول في الخط عندما يتم تحديد الاتجاهات الجديدة بواسطة الخوارزمية.

فبعد أن يفتح مستثمر كبير مركزًا طويلًا أو قصيرًا على عملة رقمية، على سبيل المثال، يتحرك السعر عادةً، وتستغل خوارزميات HFT هذه التحركات اللاحقة في الأسعار من خلال التداول في الاتجاه المعاكس، وتحجز ربحًا بسرعة.

ومع ذلك، فإن مبيعات العملات الرقمية الكبيرة، عادةً ما تكون ضارة بالسوق؛ لأنها عادة ما تؤدي إلى انخفاض الأسعار، ومع ذلك، عندما تنتعش العملة الرقمية إلى وضعها الطبيعي، فإن الخوارزميات تشتري الانخفاض وتخرج من المراكز، مما يسمح لـ HFT أو المتداول بالاستفادة من حركة السعر.

ولذلك، أصبح HFT في العملة الرقمية مُمكنًا؛ لأن معظم الأصول الرقمية يتم تداولها في البورصات اللامركزية، ولا تتمتع هذه البورصات بنفس البنية التحتية المركزية مثل البورصات التقليدية، ونتيجة لذلك، يمكنها تقديم سرعات تداول أسرع بكثير، وهذا مثالي لـ HFT، حيث يتطلب اتخاذ القرار والتنفيذ في أجزاء من الثانية، وبشكل عام، يقوم المتداولون ذوو التردد العالي بتنفيذ العديد من الصفقات في كل ثانية لتجميع أرباح متواضعة بمرور الوقت وتحقيق ربح كبير.

أفضل استراتيجيات HFT

على الرغم من وجود أنواع كثيرة جدًا من استراتيجيات HFT لإدراجها، إلا أن بعضها كان موجودًا منذ فترة ولم يكن جديدًا على المستثمرين ذوي الخبرة، حيث ترتبط فكرة HFT بشكل متكرر بتقنيات التداول التقليدية التي تستفيد من إمكانات تكنولوجيا المعلومات المتطورة، ومع ذلك، يمكن أن يشير مصطلح HFT أيضًا إلى طرق أكثر للاستفادة من الفرص في السوق.

باختصار، يمكن اعتبار HFT استراتيجية في حد ذاتها، ونتيجة لذلك، بدلاً من التركيز على HFT ككل، من المهم تحليل تقنيات تداول معينة تستخدم تقنيات HFT، ويمكن طرح أفضل استراتيجيات HFT، على النحو التالي:

مُراجحة التشفير 

مُراجحة التشفير هي عملية تحقيق ربح من خلال الاستفادة من فروق الأسعار لنفس العملة الرقمية في بورصات مختلفة، فعلى سبيل المثال، إذا كان سعر BTC واحدًا يبلغ 30،050 دولارًا أمريكيًا في Exchange A و 30،100 دولارًا أمريكيًا في Exchange B، فيمكن للمتداول شرائه من البورصة الأولى ثم بيعه على الفور في البورصة الثانية لتحقيق ربح سريع.

و يُطلق على متداولي العملات الرقمية الذين يستفيدون من تناقضات السوق هذه اسم "المراجحة"، وباستخدام خوارزميات HFT، يمكنهم الاستفادة من التناقضات قبل أي شخص آخر، من خلال القيام بذلك، فإنها تساعد في استقرار الأسواق من خلال موازنة الأسعار.

ولذلك، يُعد HFT مفيدًا للغاية للمُراجحين؛ لأن نافذة الفرصة لإجراء استراتيجيات المراجحة عادةً ما تكون صغيرة جدًا (أقل من ثانية)، لاغتنام فرص السوق قصيرة الأجل بسرعة؛ حيث تعتمد HFTs على أنظمة كمبيوتر قوية، تُمكنها من مسح الأسواق بسرعة، بالإضافة إلى ذلك، لا تكتشف منصات HFT فرص المراجحة فحسب، بل يمكنها أيضًا إجراء صفقات تصل إلى مئات المرات أسرع من المتداول البشري.

صناعة السوق

استراتيجية أخرى شائعة لـ HFT هي صناعة السوق، وتتضمن تلك الإستراتيجية وضع أوامر البيع والشراء للأوراق المالية في نفس الوقت، والاستفادة من انتشار العرض والطلب، أي الفرق بين السعر الذي ترغب في دفعه مقابل الأصل (سعر الطلب) والسعر الذي ترغب فيه لبيعه (سعر العطاء).

وتوفر الشركات الكبيرة التي تسمى "صناع السوق"، السيولة والنظام الجيد في السوق وهي معروفة جيدًا في التداول التقليدي، ويمكن أيضًا ربط صناع السوق بتبادل العملات الرقمية لضمان جودة السوق، من ناحية أخرى، يوجد أيضًا صناع السوق الذين ليس لديهم أي اتفاقيات مع منصات التبادل، وإنما هدفهم هو استخدام الخوارزميات الخاصة بهم والاستفادة من السبريد.

كيف تعمل استراتيجية صناعة السوق؟

يقوم صانعو السوق باستمرار بشراء وبيع العملات الرقمية وتعيين فروق أسعار العرض والطلب الخاصة بهم، بحيث يحققون ربحًا صغيرًا في كل صفقة، فيمكنهم على سبيل المثال، شراء Bitcoin بسعر 37100 دولار (سعر الطلب) من شخص يريد بيع مقتنيات Bitcoin الخاصة به وعرض بيعها بسعر 37102 دولارًا (سعر العرض).

ويُطلق على الفرق البالغ 2.00 دولار أمريكي بين سعري العرض والطلب "الفارق"، وهو أساسًا كيفية كسب صانعي السوق للمال، وعلى الرغم من أن الفرق بين سعر الطلب وسعر العرض قد يبدو غير مهم، إلا أن التداول اليومي في الأحجام يمكن أن يؤدي إلى جزء كبير من الربح؛ حيث يضمن السبريد تعويض صانع السوق عن المخاطر الموروثة التي تصاحب مثل هذه التداولات، ويُذكر أن صناع السوق يوفر السيولة للسوق ويسهلون على المشترين والبائعين التداول بالأسعار العادلة.

فرص المدى القصير 

التداول عالي التردد غير مُخصص للمتداولين المتأرجحين وحملة الأسهم، وإنما يتم استخدامه من قِبل المُضاربين الراغبين في المُراهنة على تقلبات الأسعار على المدى القصير، وعلى هذا النحو، يتحرك المتداولون ذوو التردد العالي بسرعة كبيرة بحيث لا يتوفر للسعر الوقت الكافِ للتكيف قبل أن يتصرفوا مرة أخرى.

فعلى سبيل المثال، عندما يتخلص الحوت من العملة الرقمية، ينخفض سعرها عادةً لفترة قصيرة قبل أن يتكيف السوق مع توازن العرض والطلب، وسيخسر معظم المتداولين اليدويين هذا الانخفاض؛ لأنه قد يستمر فقط لدقائق أو حتى ثوانٍ، ولكن يمكن للمتداولين ذوي التردد العالي الاستفادة منه؛ إذ أن لديهم الوقت للسماح لخوارزمياتهم بالعمل، مع العلم أن السوق سيستقر في النهاية، وفي إطار الحديث عن العملات الرقمية، فإنه يمكنك الاطلاع على استراتيجيات التداول اليومي للعملات الرقمية.

حجم التداول

إستراتيجية أخرى شائعة لـ HFT   هي التداول بالحجم، وتتضمن تلك الإستراتيجية تتبع عدد الأسهم المتداولة في فترة معينة، ثم إجراء التداولات وفقًا لذلك، والمنطق وراء ذلك هو أنه مع زيادة عدد الأسهم المتداولة، تزداد سيولة السوق أيضًا، مما يُسهل شراء أو بيع عدد كبير من الأسهم دون تحريك السوق كثيرًا، أي ببساطة، يتمحور حجم التداول حول الاستفادة من سيولة السوق.

Powered by Froala Editor