ما الذي يحدد سعر البيتكوين؟

البيتكوين هي عملة رقمية، لا يتم إصدارها من قِبل أي جهة حكومية أو قانونية، على عكس العملات الورقية مثل الدولار والجنيه واليورو، ولإنشاء BTC وتخزينها ونقلها، يلزم وجود شبكة مُشتتة من المستخدمين وبروتوكولات التشفير.

والمستثمرون، ينفذون مُعاملاتهم التجارية مباشرة بدلًا من إستخدام وسيط والمُتعارف عنها بمعاملات Peer To Peer أو شبكة الند للند، التي تُزيل القيود التجارية، ولهذا، إقترح Satoshi Nakamoto لأول مرة أول عملة رقمية في العالم في عام 2008، والتي تم إطلاقها في يناير 2009.

ويتزايد عدد الشركات التي تقبل البيتكوين يوميًا، مما يمنحها قيمة سوقية حقيقية، ومع ذلك، تم إعاقة هذه العملة الإفتراضية بشدة؛ بسبب المشكلات الأمنية والتقلبات، فحتى في ذُروة شعبيتها، كان من الصعب العثور على إجابات دقيقة للأسئلة الشائعة مثل ما الذي يحدد قيمة البيتكوين، ومن يحدد سعر البيتكوين وما إذا كانت البيتكوين لها قيمة جوهرية؟.

وبنفس ديناميكيات السوق المُتعارفة، أي العرض والطلب، التي تؤثر على أسعار السلع والخدمات الأخرى، تُحدد أيضًا قيمة البيتكوين، ومن المُحتمل أن ترتفع الأسعار إذا كان هناك مُشترين أكثر من البائعين أو العكس، علاوة على ذلك، من الضروري ملاحظة أن سعر البيتكوين لا يتم تحديده من قِبل كيان واحد ولا يمكن تداوله في مكان واحد؛ فبناءً على العرض والطلب، تحدد كل سوق أو بورصة سعرها.

ما العوامل التي يمكن أن تؤثر على سعر البيتكوين؟

تشمل العوامل المختلفة التي تؤثر على سعر البيتكوين العرض والطلب على BTC، والمنافسة من العملات الرقمية والأخبار الأخرى، وتكلفة الإنتاج والتنظيم.

العرض والطلب

أولئك الذين لديهم خلفية في الاقتصاد، فهم على دِراية بقانون العرض والطلب، ومع ذلك، إذا لم تكن مُعتادًا على هذا المفهوم، فسوف نحاول توضيحه، فوفقًا لهذا القانون، تعمل قوى سوق العرض والطلب معًا لتحديد سعر السوق وكمية سلعة معينة، فعلى سبيل المثال، ينخفض الطلب على سلعة إقتصادية مع زيادة السعر، وسوف ينتج البائعون المزيد منها أو العكس.

ويؤثر حدث يُسمى Bitcoin halving على سعر البيتكوين، مثل الموقف الذي ينخفض فيه عرض BTC بينما يزداد الطلب على BTC؛ ونتيجة لارتفاع الطلب، سيتحرك سعر BTC صعودًا.

علاوة على ذلك، تم إنشاء البيتكوين بواسطة Satoshi Nakamoto بسقف يبلغ 21 مليون BTC، ومع ذلك، لن يتلقى المُعدّنون بعد الآن عملة بيتكوين جديدة لتأكيد المُعاملات بمجرد الوصول إلى هذا الحد الأقصى، وقد لا يؤثر خفض مُكافآت الكتلة لمدة أربع سنوات على سعر BTC في تلك المرحلة، والأشياء التي ستحدد قيمة البيتكوين، ستكون بدلًا من ذلك تطبيقاتها الواقعية.

المنافسة والأخبار 

تواجه البيتكوين منافسة من العملات البديلة مثل الإيثريوم، وعملات الـ meme مثل الدوجكوين، مما يجعل تنويع المحفظة جذابًا للمستثمرين، وقد تؤدي أي ترقيات بواسطة العملات الرقمية الحالية إلى إنخفاض سعر BTC على عكس سيناريو مختلف تمامًا؛ حيث كانت البيتكوين هي العملة الرقمية الحالية الوحيدة، ونظرًا للتغطية الإعلامية، قد ترغب في شراء أصول تشفير ذات نظرة إيجابية وتجاهل تلك الأصول المشبوهة.

تكليف الإنتاج

تشمل تكاليف إنتاج البيتكوين نفقات البنية التحتية ورسوم الكهرباء للتعدين، ومستوى صعوبة الخوارزمية الرياضية (التكلفة غير المباشرة)، ويمكن لمستويات الصعوبة المختلفة في خوارزميات BTC أن تُبطئ أو تسرع وتيرة إنتاج العملة، مما يؤثر على المعروض من البيتكوين، والذي بدوره يؤثر على سعرها.

لوائح الدول

تتغير لوائح العملات الرقمية بإستمرار، من دول مثل السلفادور تقبلها كعملة قانونية إلى الصين التي تحظر رسميًا مُعاملات العملة الرقمية، ولهذا، يمكن أن ينخفض سعر البيتكوين إذا كان هناك قلق بشأن قرار حكومي معين ضد العملات الرقمية، بالإضافة إلى ذلك، سيؤدي عدم اليقين التنظيمي إلى خلق الخوف بين المستثمرين، مما يؤدي إلى إنخفاض قيمة البيتكوين أكثر.

لماذا سعر البيتكوين متقلب للغاية؟

عدم اليقين بشأن القيمة الجوهرية للبيتكوين والقيمة المستقبلية للبيتكوين، يجعلها أحد الأصول شديدة التقلب، حيث يتم إنشاء كمية متناقصة من BTC الجديدة كل يوم؛ نظرًا لوجود كمية محدودة من البيتكوين، وللحفاظ على سعر ثابت، يجب أن يتطابق الطلب مع مُعدل التضخم هذا.

فسوق البيتكوين صغير جدًا مُقارنةً بالصناعات الأخرى، ويمكن للتغطية الإعلامية وحدها أن ترفع سعره أو ينخفض، فعلى سبيل المثال، الأخبار حول قبول Tesla لعملة البيتكوين ستدفع قيمتها إلى الأعلى أو العكس، مما يجعل سعر البيتكوين شديد التقلب.

وبالمثل، فإن تغريدة تُفيد بإيقاف Bitcoin blockchain ستؤدي إلى إنخفاض قيمتها، يليها إنخفاض حجم تداول البيتكوين، لذا، بالنظر إلى التقلبات العالية، هل يمكن أن يصل سعر البيتكوين إلى الصفر؟، من الناحية الفنية، هذا ممكن؛ إذ أن سعر البيتكوين غير مُرتبط بأي عملة ورقية مثل الدولار الأمريكي أو أي أصول أخرى في العالم الحقيقي، ولكن أيضًا، فقد رأينا أن العملات المستقرة الخوارزمية مثل Terra USD يمكن أن تخلق اضطرابًا في السوق أيضًا.

ولكي يحدث مثل هذا الحدث الكارثي في حالة البيتكوين، فإن العديد من العلامات الحمراء مثل سوق صاعدة مُمتدة، ستُظهر مُسبقًا للسماح للمستثمرين بحماية أموالهم، كما أنه ليس من السهل تدمير بنية البيتكوين المُعقدة، ومع ذلك، فإن قضايا قابلية التوسع قد تعرض مستقبلها للخطر، لكن هذا لا يعني أن سعر البيتكوين سينخفض فجأة إلى الصفر.

ماذا سيحدث إذا إنهار سعر البيتكوين إلى الصفر؟

إذا انخفض سعر البيتكوين إلى الصفر، فسيؤثر ذلك على المتداولين والمستثمرين المؤسسيين وسعر العملات الرقمية الأخرى ومؤسسات العملة الرقمية والنظام المالي بأكمله، والآن، بإفتراض أن سعر البيتكوين ينخفض إلى الصفر، فإنه سيؤثر على سعر العملات الرقمية الأخرى، ونتيجة لذلك، يمكن للعديد من المستثمرين الإنسحاب كليًا أو جوهريًا؛ لتقليل الخسائر، إعتمادًا على نوع إستثمارهم.

وقد يكون المستثمرون المؤسسيون الكبار مُعرضين للخطر بشكل خاص؛ لأن المزيد منهم قاموا بإستثمارات أكبر لتنويع محافظهم الاستثمارية، وسيكون الأكثر تعرضًا هم أولئك الذين استثمروا مؤخرًا بأسعار مرتفعة أو في مشتقات التشفير، وسيحتاجون إلى تصفية الأصول الأخرى؛ للوفاء بطلبات الهامش.

علاوة على ذلك، قد يفقد العملاء ثقتهم في نظام يبدو أنه ينهار، مما يؤثر على مؤسسات العملة الرقمية مثل Coinbase و بينانس وغيرها من المنصات التي تعتمد على العملاء؛ لتدفق المُعاملات لتوليد الإيرادات والتمويل / الاستثمارات للنمو.

وقد تتوقف الاستثمارات في هذه الشركات تمامًا أو تنخفض بشكل ملحوظ، بالإضافة إلى ذلك، قد لا تكون هذه المؤسسات قادرة على توظيف أو دفع أو جذب الموظفين اللازمين لتشغيلها وتوسيعها، علاوة على ذلك، قد يتسبب ذلك في عدوى، لبعض الشركات، وكان إنهيار منصة FTX، خير مثال على ذلك، وهذا الأمر يعود إلى:

• الضغط التنازلي على الأصول الأخرى مثل تلك التي تم بيعها في عملية بيع حرق لجمع الأموال للوفاء بالالتزامات، مثل دفع المكافآت، مُطالبات الهامش، وصيانة المباني، وما إلى ذلك.
• تراكم الديون المُعدومة أو القروض المُتعثرة؛ بسبب التخلف عن السداد وسط خسارة في الإيرادات ورأس المال.

Powered by Froala Editor